安聯投信以在全台銷售排名第二的安聯收益成長基金為例,該基金主要投資策略是以透過各1/3平衡布局美國股票、可轉債與高收益債等三大資產,以追求長期收益及資本增值為目標。
安聯投信指出,收益成長基金非僅布局於高收益債,基金整體主要是布局在科技、健康醫療、通訊服務等這類所受疫情影響相對較輕的族群。
在高收益債部份,安聯投信表示,受到油價重挫影響,市場目前恐慌心理上升,目前高收益債違約率整體約2.63%,較去年低,整體來說,也相對偏低,部分違約率走揚主要是集中在CCC等較低評級以及能源相關的債券;策略上可避開CCC級較低評級債券,以及部分循環性產業,降低風險。基金在布局在能源部位(包含股、債和可轉債),長年以來所占比重多在5%上下,且多聚焦在較不受油價波動影響的中下游,而非上游。
安聯投信指出,安聯收益成長基金自發行以來,歷經聯準會2013年縮減購債、2015年能源債違約、2016年英國脫歐、2018聯準會升息等事件,累積報酬率仍達77.9%。基金策略以獨特的333三大資產均衡布局方式,儘管仍會受到市場波動的影響,因布局分散不同資產及分散持股的策略,加上投資於美國領頭羊相對強勁的市場,表現經得起考驗。
面對近期市場的動態,安聯投資團隊除了持續密切關注市場動向外,更關注企業實際的表現。舉例來說,自從疫情爆發以來,收益成長投資團隊已與個別企業的營運調查聯繫不下百次,觀察企業營運的動態、評估可能的影響,留意企業獲利下修的狀況、同時觀察產業展望變化,來進行投資決策。無論任何時間,基金主要選擇標的是以未來成長仍有潛力、營運相對較佳標的進行布局。
安聯表示,投資團隊認為選出好的企業,運用企業發行股票、高收益債、可轉換債的不同選擇,基金可以擇優布局;加上分散標的(基金持股約400~500左右),來分散單一標的風險。