拉長時間 股債仍負相關
股債間具有負相關，當一邊的報酬高於平均報酬率時，另一邊很有機會低於平均報酬率，兩者加總起來就會接近平均報酬率。這是有理論根據的。股債的相關係數隨著不同時段會不一樣，大致落於負0.3附近。
【基金講堂】一時股債雙跌 不等於資產配置失靈
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在目前股債雙跌的環境下，有人質疑股債配置是否仍適用，其實這是對股債配置不了解才有的疑問。股債配置確實能讓資產波動更小，但絕不是完美地消除所有波動。其實在債券大空頭時，不論從股債再平衡的觀點出發，或是單純投資債券ETF，都是一個好時機。
相關係數是介於負1至正1中間的一個小數，最大為正1，稱為完全正相關，而最小是負1，代表完全負相關，中間的0是無相關。兩樣資產若是相關係數為正1，當一邊報酬率高於平均時，另一邊也一定會高於平均，且高出比例是固定的。反之亦然。相關係數為0，則兩者沒有關聯性。
股債之間相關係數為負0.3，就是一邊高於平均報酬率時，另外一邊很有機會低於平均報酬率。雖從2022年初起，股債雙雙曲線下跌，但此為正常現象，畢竟股債不具備負一的相關係數。
附圖為元大台灣50（0050）、元大美債20年（00679B），及兩者各50％的資產組合走勢圖，可以看出股債組合剛好就從這兩者的中間穿過，而且波動幅度小很多。
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