然而，債券ETF有很多種類，包括公債、公司債以及非投資等級債。即便是公債，又分長天期、中長天期及短天期。到底應該買哪一種類別，降息時才能有最大獲利呢？很簡單，看債券ETF的平均存續期間，存續期間愈長，降息可獲得的報酬愈大。
【基金講堂】搭降息賺一波 債券ETF挑選訣竅
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美國芝商所FedWatch每天都會公布聯準會基金利率區間預估，8月21日顯示降息機率為100％，降一碼的機率為67.5％，降2碼的機率32.5％。許多人就想趁此機會買入債券ETF，準備降息時大賺一票。
首選長天期 再看低票息
存續期間和到期年數、票息、殖利率相關，到期日愈長，存續期間也愈長，只是存續期間一定小於到期年數。例如一檔20年到期的債券，不管票息多少，殖利率多少，存續期間一定小於或等於20年。
舉例來說，A、B二檔債券，票息都是5％，殖利率也都是4％，A債券20年到期，B債券10年到期。計算出來A債券的存續期間為13.54年，而B債券存續期間只有8.19年。
同樣到期年數的債券，票面利率（票息）愈高，存續期間會愈低；反之亦然。例如A、B二檔債券，都是20年到期，殖利率也都是4％，只有票息不同，A債券票息5％、B債券票息3％，那麼B債券的存續期間14.91年，一定高於A債券的13.54年。票息為0，也就是零息債券，存續期間最高，為20年。
另外，殖利率也有影響，殖利率愈小，存續期間愈高。影響存續期間的變數，以到期日最敏感、票息次之、殖利率則最不敏感。若降息希望有最大報酬，首選是長天期，再來是選票息愈低愈好，以及殖利率愈低愈好。
表格列出幾檔不同到期日的債券ETF，可以看到長天期公債ETF的存續期間最高，即便投資級公司債ETF的到期日也都落在27年左右，但存續期間卻只有14年上下，就是因為票息及殖利率都比公債高。至於非投資等級債券ETF，因為信用評等比較差，投信也不敢發行到期日過長的債券ETF，所以存續期間都只有2.25年。
顯然，想要在這波降息有大斬獲，首選是長天期公債ETF。如果想長期有高額的利息收入，就選擇殖利率高的長天期投資等級債ETF。
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